歐元區財長會議前夕 全球暗流涌動

盡管周一(28日)盤中歐元錄得小幅上漲，但依然難以掩蓋或消除市場對於歐元區的相關憂慮。稍早，意大利、比利時和斯洛伐克國債標售結果均不理想，進一步增添投資者對歐元區融資能力的懷疑。而經合組織(OECD)以及包括摩根士丹利在內的各大投行相繼下調歐元區經濟增長預期，更是打擊市場信心。目前投資者焦點轉向周二即將召開的歐元區財長會議上，交投相對謹慎。


歐債標售整體低迷
意大利周一(11月28日)進行5.67億歐元2023年9月到期的國債拍賣，盡管認購踴躍，但收益率仍位於警戒線7%上方。意大利此次國債標售認購率為2.16，收益率7.30%。
稍早，曾經有傳聞稱IMF正在準備意大利援救方案，最多可能會有6000億歐元的資金按4-5%的利率提供給意大利，讓其有18個月的喘息時間。但隨即就有國際金融機構官員辟謠，稱有關IMF向意大利提供援助的報導不可信，歐盟決策者并未在G7內討論IMF向意大利提供大量援助。

除意大利之外，比利時日內總計拍賣了20.05億歐元國債，計劃融資10至20億歐元。這些期限不等的國債收益率均在5%-6%之間，其中10年期和30年期國債拍賣收益率都觸及歐元問世以來的最高水平。
另外，斯洛伐克周一也拍賣了2800萬歐元至2014年4月到期國債，平均收益率3.464%。斯洛伐克債務機構表示，今日國債拍賣需求低迷反應了歐洲的整體形勢，若平復市場波動的措施未出爐，歐元區危機將令斯洛伐克借債形勢復雜。

全球增長預期遭下修
在歐債標售整體不佳的同時，一些國際機構及華爾街投行還相繼下調全球經濟增長預期，進一步增添金融市場的悲觀氣氛。
OECD在周一發布的半年度全球經濟展望報告中下調2012年全球GDP增速預估至3.4%，5月時預估為4.6%。該組織全面下調了美國、歐洲、日本甚至是中國的增長預期，并稱各國需要維持極度寬松的貨幣政策來應對危機。

該組織稱，全球經濟復甦正喪失動能，歐元區可能陷入溫和衰退，美國也可能步其后塵。OECD預計，受債務危機的影響，歐元區2012年的GDP增速將僅為0.2%，而其5月時預估為增長2.0%。
報告還指出，當前形勢下，全球都應維持貨幣寬松的政策。其中，歐洲央行應該繼續降息，確保有充足流動性。該組織首席經濟學家還指出，歐洲央行(ECB)應該做出承諾，一旦歐元區國債收益率達到了一個預警水平，就要出手購入債券以控制利率、穩定危機。

無獨有偶，華爾街各投行也相繼下調全球經濟預期。摩根士丹利將其對2012年全球GDP增速的預期從3.8%下調至3.5%，歐美即將作出的政策決定是影響2012年經濟前景的關鍵因素。據該行預期，歐洲央行將進一步降息75個基點。
德意志銀行在最新報告中也下調歐元區2012年經濟增長預期，因歐盟政府未能拿出債務危機解決方案。該行預計，歐元區2012年GDP將下降0.5%，此前預期為增長0.4%。

美元低估歐元逢高做空
全球局勢依舊危機四伏，分析指出，美元在完成修正后，或將迎來新一輪的上漲。目前美元仍是全球流動性最高的貨幣，而且與瑞郎、日元等避險貨幣相比，從基本面而言美元匯率水平仍然較低。
而歐元盡管反彈，但其反彈力度及持久性仍有待觀察。目前歐元兌美元暫時受阻於1.34關口，勞埃德銀行認為，應該在歐元反彈時逢高做空。該行稱，歐元跌勢未盡，空頭目標指向1.3176。

但在周二的歐元區財長會議前，歐元波動恐有限。市場正關注此次歐元區財長會議，據悉IMF也將與會。另據歐元集團主席容克透露，周二將與歐盟巴羅佐、范龍佩以及意大利總理舉行會談，預計各方將就歐債債券事宜再度展開討論。

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