澳元“高處不勝寒”？

長期以來，中長線買盤都成為澳元匯率的堅實支撐因素。但在諸多利好不再的背景下，澳元可能已經“高處不勝寒”，賣空澳元或將有利可圖。

中國錄得近十年來的最大貿易逆差，或許只是澳元本周自當前高位展開回落修正的導火索。海關總署10日公佈的資料顯示，中國2月貿易逆差為314.9億美元，創自1989年以來新低，資料引發對中國經濟增長的擔憂。

事實上，中國貿易資料，只是近幾年來新興市場經濟遭遇增長瓶頸的一個縮影。在歐美經濟危機期間，中國等新興市場確實迎來發展機遇，但隨著危機的延續，外向型的經濟顯然已經難成亮點。中國放棄“保八”，正是出於對調結構必要性與緊迫性的認識，這或許意味著，澳元從中國方面獲得的支撐因素將趨減。

美元買盤的持續湧現，同樣對澳元構成不小打壓。上周美國公佈的非農就業資料表現不俗，點燃投資者對於美國經濟復蘇步伐加快的預期，支撐美元。若本周公佈的美國通脹高於預期，將進一步削減市場對於QE3的預期，美元有望延續升勢，即澳元兌美元匯率可能面臨下行壓力。

從澳洲自身因素來看，投資者亦能找尋不少賣出澳元的理由，如澳洲經濟增速遜預期、澳洲聯儲放鬆政策的預期消退等。上周，澳洲公佈的四季度GDP增幅僅錄得0.4%(預期水準一半)的增幅，就業資料亦不及預期。而澳洲聯儲雖在上周按兵不動，但上半年降息的預期逐漸升溫。

摩根士丹利(Morgan Stanley)外匯分析師就建議投資者做空澳元。大摩稱其在1.0570處介入空單，目標看向1.0150，止損設在1.0670。

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